Каким будет курс белорусского рубля в 2027 году — прогнозы аналитиков

Проектные документы на будущий год предусматривают новый сценарий в плане выплат по госдолгу. Это повлияет на траекторию белорусского рубля к иным валютам, пишет banki24.by.

Безвозмездные поступления в казну страны на 2027 год запланированы в сумме 8,065 млрд BYN. Это заметно меньше, чем было заложено в бюджете-2026 — 9,464 млрд BYN.

Практически весь спад связан с безвозмездными поступлениями от других государств. Их сумма снижается с 6,672 до 5,281 млрд BYN.

Что это за поступления

Это компенсации от российской казны белорусской стороне за потенциальные убытки от налогового маневра. С 2024 года НПЗ РБ покупают сырье по мировым ценам, так как экспортные пошлины РФ обнулились.

Также по проекту бюджета-2027 на обслуживание госдолга направят 3,811 млрд BYN в экв., в том числе на обслуживание внешнего — 2,550 млрд BYN, внутреннего — 1,261 млрд BYN.

В 2026 году обслуживание госдолга предварительно обойдется властям в 6,009 млрд BYN, из которых на обслуживание внешнего госдолга — 4,742 млрд BYN, внутреннего — 1,267 млрд BYN.

Таким образом, в 2027 году существенно упадет давление на курс BYN в части выплат внешним кредиторам.

Расходы на национальную оборону

Еще согласно проекту бюджета на 2027 год расходы центральной казны на национальную оборону составят 5,188 млрд BYN. Такая сумма трат на оборону — это прибавка ≈14,7% к уровню 2026 года.

Это значит, что после спада расходов на оборону в 2026 году в будущем возобновится их рост. В текущем году расходы на оборону планировались в размере 4,524 млрд BYN, что было ниже объемов 2025 года.

С 2022 года Минфин не публикует оперативных цифр об исполнении бюджета. Без учета этого фактора можно говорить, что власти закладывают на 2027 год спокойный сценарий в обороне.

Дефицит

В проект бюджета на 2027 год заложен дефицит на уровне 1,931 млрд BYN. Будет ли такой дефицит по итогам года?

Простой ответ — нет, не будет. Во-первых, Минфин постоянно корректирует бюджет с учетом фактического исполнения. Из-за этого фактический баланс почти никогда в точности не совпадает с прогнозным.

Во-вторых, Минфин планомерно закладывает по доходной части консервативный сценарий. Так было в 2023—2026 гг. и так проектируют казну и ныне.

Любое позитивное изменение типа более быстрого роста доходов населения увеличивает наполнение бюджета сверх плана (подоходный налог, НДС и т. д.). Поэтому реальный дефицит казны вероятно будет меньше 1,931 млрд BYN, а в благоприятных условиях будет стремиться к нулю.